郭老师：苹果iPhone的5G布局与发展策略

　　以下是我们预测Apple的iPhone 5G发展策略：

　　1. Apple的5G iPhone策略在美国对华为实施出口禁令后更积极。我们预测5G iPhone占新2H20 iPhone总出货量约60% (市场共识为20%)。

　　2. Apple先前选择与Qualcomm和解，代表Intel开发5G基带芯片失败，且新2H20 iPhone将支援5G。

　　3. 因美国是Apple的家乡市场，且美国主流5G技术为mmWave，iphone维修点查询地址所以Apple不大可能推出仅支持Sub-6GHz的5G iPhone。

　　4. Apple将在2022或2023推出自行设计的5G基带芯片。在这之前，Apple将采用Qualcomm的5G基带芯片，但不采用RF360而采用自己的PA/射频设计。我们相信Apple这是为了未来采用自己的5G基带芯片做准备。

　　5. 我们相信，Apple与Qualcomm先前和解内容，包括Qualcomm释放部分5G基带芯片原始码给Apple用于让Apple自行开发5G PA/射频。

　　6. Apple与Broadcom 2年供应协议主要是调整4GPA以用于5G频段重耕 (Refarming) 与共同开发取代RF360的5G PA/射频(仅Apple能采用)。稳懋为Broadcom独家PA制造商。

　　预期新2H20 iPhone产品线将包括高阶的6.7吋与5.4吋OLED iPhone，深圳苹果手机维修与低阶的6.1吋OLED iPhone；6.7吋与5.4吋OLED iPhone将支援5G；预期每部5G iPhone的PA用量是目前iPhone的200%，独家供货商Broadcom (设计) 与稳懋 (制造) 为最大赢家。因预期2H20有些运营商5G网络支持独立组网 (SA：Standalone)，故我们相信定位在高端机的新2H20 5G iPhone至少将分别采用2颗n41、n77与n79PA，加上原本支持2G、3G与4G的3颗PA，故每台5G iPhone将有9颗PA，深圳苹果售后用量显著高于目前iPhone的3颗。即便最保守情境发生，亦即Broadcom开发新2H20 iPhone PA/射频失败，Apple就必须采用Qualcomm的RF360，而RF360的n41、n77与n79PA制造商依旧是稳懋，故稳懋仍为最大受益者。

　　然而，我們認為稳懋在5G时代地位优于Broadcom。因稳懋亦为华为最大PA供货商海思的独家制造商，故稳懋可显著受益于华为5G手机成长。而大部分Android品牌若欲采用Qualcomm 5G基带芯片，也必须同时采用Qualcomm RF360，而稳懋亦是RF360PA独家制造商。

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